Hiệu ứng cánh bướm: DeFi sẽ buộc Bitcoin tăng mức tổng cung?

Hiệu ứng cánh bướm: DeFi sẽ buộc Bitcoin tăng mức tổng cung?

Khi DeFi tiếp tục phát triển và phát triển, BTC cuối cùng sẽ buộc phải phá vỡ giới hạn nguồn cung 21 triệu của nó để duy trì bền vững và phù hợp.

Năm 2020 rõ ràng là năm của tài chính phi tập trung. Được thúc đẩy bởi sự quan tâm gia tăng và những đột phá nổi bật, các giao thức DeFi đã tăng tốc đổi mới tài chính trong khi định hình lại toàn cảnh blockchain. Được thúc đẩy bởi những đổi mới trong các cổng tài sản xuyên chuỗi và giao thức DeFi, Ethereum đã thu hút một lượng đáng kể tài sản Bitcoin ( BTC ), do đó cắt giảm hoạt động chuyển giao trên chuỗi của Bitcoin. 

Trong tương lai, xu hướng này sẽ đặt ra những thách thức nghiêm trọng đối với an ninh mạng của Bitcoin, đặc biệt là khi BTC tiếp tục loại bỏ dần các phần thưởng khối, khiến các thợ đào ngày càng không thể tạo ra thu nhập. Trước sự bùng nổ của DeFi, những người ủng hộ BTC đã tự tin vào khả năng tạo thu nhập của họ thông qua phí giao dịch của nền tảng – nhưng điều này dường như không còn đúng nữa. Trong tương lai, tôi muốn khám phá tương lai của BTC và tác động của nó đối với lĩnh vực blockchain.

Khi việc áp dụng blockchain bước sang một giai đoạn mới, tài chính phi tập trung đang tạo điều kiện cho sự chuyển dịch không thể đảo ngược khỏi tài chính tập trung khi người dùng nắm lấy quyền tự quản. Kể từ khi canh tác thanh khoản bắt đầu vào tháng 7 năm 2020, các tài sản tiền điện tử chính thống như Ether ( ETH ) đã ngày càng chuyển sang các nền tảng phi tập trung trong bốn tháng qua. Khối lượng giao dịch trao đổi phi tập trung hiện chiếm 10% tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường so với chỉ 1% trong cùng kỳ năm ngoái, trong khi cơ sở người dùng của MetaMask đã vượt quá một triệu trong năm nay. Bị thúc đẩy bởi các vấn đề dai dẳng của CeFi với áp lực bảo mật và quy định, người dùng đang áp dụng các giải pháp tự quản lý bất chấp phí gas đắt đỏ, nghẽn mạng và các sản phẩm mới ra đời. Nói tóm lại, năm 2020 đã được đánh dấu bằng sự thành công của cách tiếp cận mã nguồn mở đối với blockchain, với việc người dùng chấp nhận cả rủi ro và phần thưởng độc đáo của DeFi.

Bắt đầu từ tháng 3 năm 2020 trở đi, khối lượng giao dịch của các sàn giao dịch tập trung giảm xuống trong khi số lượng địa chỉ ví Ether mới được đăng ký tăng lên nhanh chóng. Nói tóm lại, Ethereum về cơ bản đã biến đổi tiện ích của các sàn giao dịch tiền điện tử. Người dùng hiện đang ngày càng lưu trữ và giao dịch các tài sản bị tạm giữ, do đó thúc đẩy nhiều nền tảng hơn để phát triển các sản phẩm DeFi.

Ethereum vượt qua Bitcoin với vị trí dẫn đầu trong DeFi

Có lẽ một trong những rung chuyển đáng chú ý nhất xảy ra vào năm 2020 là Ethereum vượt qua Bitcoin với tư cách là cơ sở hạ tầng giao thức DeFi hàng đầu và mạng lưới thanh toán chung. Ethereum hiện được kỳ vọng sẽ lần đầu tiên vượt qua khối lượng giao dịch của Bitcoin và cũng trở thành blockchain đầu tiên đạt kỷ lục hơn 1 nghìn tỷ USD giao dịch. Hơn nữa, phí tích lũy của mạng Ethereum đã vượt qua Bitcoin trong năm nay, báo hiệu khả năng mang lại lợi nhuận cao hơn cho người dùng của mạng Ethereum.

Bitcoin và sự nổi lên của DeFi

Bitcoin sẽ phải đối mặt với việc giảm hoạt động trên chuỗi cũng như thiếu phí giao dịch do sự gia tăng của DeFi. Cho rằng Ethereum đã vượt qua Bitcoin với tư cách là một mạng lưới thanh toán, hiện có khả năng rất thực tế là các giao dịch dựa trên Bitcoin có thể biến mất trong tương lai.

Gần đây, khối lượng giao dịch hàng ngày của BTC giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung dựa trên Ethereum đã vượt quá 100 triệu đô la, do đó chiếm hơn 1% tổng khối lượng giao dịch của BTC mặc dù chỉ có 0,71% trong số 21 triệu BTC được giao dịch trên Ethereum.

Nói tóm lại, doanh thu BTC của Ethereum cao hơn so với ngược lại. Hơn nữa, khối lượng giao dịch của tài sản BTC trên Ethereum đã tăng theo cấp số nhân; Hiện tại, dự kiến ​​sẽ có hơn 4% tổng khối lượng BTC được gửi vào hệ sinh thái Ethereum vào năm tới nếu xu hướng này được duy trì.

Với số lượng các trường hợp sử dụng Ethereum ngày càng tăng và những tiến bộ trong các giao thức chuỗi chéo, BTC hiện đang chuyển sang Ethereum trong khi Ethereum kiểm tra các giao dịch trên chuỗi của Bitcoin.

Do đó, con đường phía trước của Bitcoin là đầy khó khăn. Khi Bitcoin tiếp tục giảm một nửa, các thợ đào ngày càng phụ thuộc vào phí giao dịch, tuy nhiên phí này đang chiếm tỷ trọng ngày càng nhỏ trong thu nhập theo thời gian. Hiện tại, người ta ước tính rằng phí giao dịch chỉ bao gồm 30% chi phí khai thác – một số tiền không đủ, đặc biệt khi việc giảm một nửa tiếp tục và phần thưởng khối giảm.

Trong tương lai, giá trị khai thác Bitcoin có thể giảm xuống hàng chục nghìn mỗi giờ, một số tiền có thể không hỗ trợ được một mạng lưới có hàng trăm tỷ tài sản.

Liên quan: Nhảy vào bể bơi: Cách kiếm lợi nhuận khi khai thác Bitcoin và Ether

Trước thách thức này, cộng đồng Bitcoin có ba lựa chọn trong tương lai, đó là tăng phí mạng, giới thiệu DeFi dựa trên Bitcoin hoặc thực hiện các chính sách lạm phát vừa phải. Hãy phân tích và thảo luận chi tiết hơn về từng phương pháp.

Liên quan: DeFi sẽ không tồn tại lâu nếu không mở khóa hòm kho báu trị giá 250 tỷ đô la của Bitcoin

Duy trì an ninh mạng và hướng đi của BTC

Bây giờ tôi muốn thảo luận về quy mô thị trường trong tương lai, mô hình của BTC và chi phí duy trì mạng lưới BTC cùng với việc loại bỏ dần phần thưởng khối. Để bắt đầu, trước tiên tôi sẽ lưu ý rằng có một mức giá nhất định để duy trì sự an toàn của mạng. Giá này được khấu trừ từ doanh thu của thợ đào (bao gồm phần thưởng khối và phí mạng), lần lượt được sử dụng để cung cấp chi phí phần cứng, điện, hoạt động và lao động. Khoản khấu trừ này hoạt động hiệu quả như một loại “thuế” có chức năng tương tự như các khoản chi tiêu cho quân sự và an ninh của một quốc gia. Trong ngắn hạn, mặc dù số tiền có thể dao động ở một mức độ tùy thuộc vào các yếu tố môi trường, nhưng nó sẽ vẫn tương đối ổn định trong dài hạn.

Dưới đây là hai biểu đồ so sánh chi tiêu quân sự tính theo tỷ trọng GDP với chi tiêu an ninh mạng hàng năm của Bitcoin trên vốn hóa thị trường BTC.

Như được minh họa bằng biểu đồ, tổng chi tiêu quốc phòng toàn cầu như một phần của tổng sản phẩm quốc nội đã ổn định sau khi giảm mạnh sau những năm 1960. Tương tự, khi phạm vi đồng thuận của BTC mở rộng, số tiền đầu tư vào an ninh mạng cũng giảm dần hàng năm – một đường xu hướng cuối cùng sẽ kiểm tra nền tảng.

Dựa trên các số liệu hiện tại, “thuế an ninh” đối với BTC vào năm 2020 là 2,42%. Sử dụng điều này làm điểm chuẩn của chúng tôi, rõ ràng là chi phí bảo mật của BTC có tương quan thuận với tỷ lệ lạm phát hàng năm của BTC, do đó, khi tỷ lệ lạm phát hàng năm của BTC giảm, chi phí bảo mật cũng sẽ tăng theo. Mặc dù tỷ lệ lạm phát và an toàn của BTC ngày nay khá đồng đều, nếu tôi tính đến việc giảm một nửa BTC trong tương lai, BTC phải có khả năng duy trì mức thuế bảo mật trung bình là 1,37% trong tương lai để đảm bảo sự tăng trưởng bền vững của mạng.

Để đạt được điều đó, tôi phải phân tích tốc độ tăng trưởng trong tương lai của BTC bằng cách kiểm tra sản lượng hàng năm của BTC được khai thác và giá trị mạng của BTC bằng cách sử dụng vốn hóa thị trường vàng làm điểm tham chiếu của chúng tôi. Tính đến năm 2020, tổng giá trị thị trường của vàng là xấp xỉ 10 nghìn tỷ đô la, làm cho giá trị thị trường hiện tại của BTC gần bằng 4% vàng. Giả sử rằng vào năm 2040 (nghĩa là khi BTC giảm một nửa xuống còn 0,195 trên mỗi khối), tổng giá trị vàng sẽ tiếp tục tăng với tốc độ tương đương với GDP (cả hai có tương quan cao, với tốc độ tăng trưởng trung bình là 2,18% trong quá khứ 20 năm), do đó đạt giá trị 13 nghìn tỷ đô la.

Bây giờ chúng ta hãy xem xét chi phí bảo mật của BTC từ ba quan điểm khác nhau – tiêu cực, trung lập và tích cực, hay nói cách khác, vốn hóa thị trường BTC chiếm 4%, 20% và 100% giá trị vàng.

Bằng cách xem xét bảng, chi phí bảo mật của BTC để duy trì mức hiện tại có thể đạt 100 tỷ đô la theo cột “triển vọng lạc quan” trong tương lai. Ngay cả trong cột “triển vọng tiêu cực”, chi phí bảo mật vẫn sẽ ở mức dưới 1 tỷ đô la một chút. Tuy nhiên, với việc sản xuất BTC giảm và phần thưởng khối chỉ chiếm 2,7% thu nhập của thợ đào, BTC sẽ cần chủ yếu dựa vào các giao dịch trên chuỗi để trang trải chi phí bảo mật.

Ảnh hưởng của BTC đối với DeFi

Do đó, quay trở lại cuộc thảo luận ban đầu của chúng tôi về tác động của DeFi đối với mô hình kinh tế của BTC, BTC hiện đang chịu áp lực nặng nề để tăng đáng kể các giao dịch trên chuỗi miễn là việc giảm một nửa tiếp tục. Dựa trên các giao dịch trên chuỗi năm 2020, BTC đã xử lý 110 triệu giao dịch với phí giao dịch trung bình là 5 đô la. Trong tương lai, dự kiến ​​hiện tại BTC sẽ tăng phí để bù đắp sự tăng trưởng trì trệ về giao dịch gốc. Ngay cả khi dựa trên các dự đoán tăng trưởng thận trọng nhất, phí giao dịch phải được tăng lên trên 60 đô la (tương đương với 40 đô la ngày nay), trong khi các triển vọng trung lập và lạc quan sẽ yêu cầu phí vượt quá 300 đô la và 1.600 đô la, tương ứng. Đối với người dùng thông thường, chi phí này đơn giản là quá cao và sẽ thúc đẩy nhiều giải pháp lớp hai hơn như Ethereum khi người dùng tìm kiếm các hệ thống giao dịch thay thế.

Ngoài ra, BTC có thể duy trì mức phí hiện tại, nhưng sau đó khối lượng giao dịch gốc của nó sẽ cần vượt quá 1 tỷ đô la dựa trên các ước tính thận trọng. Nếu không tính đến hiệu suất, hoạt động trên chuỗi của BTC cần được nhân lên 12 lần và đạt từ 7 tỷ đô la đến 37 tỷ đô la tương ứng dựa trên triển vọng trung lập và tích cực.

Nói một cách đơn giản, về mặt kiến ​​trúc, BTC không có khả năng theo kịp sự tăng trưởng và khối lượng như vậy. Dựa trên kích thước khối 1 megabyte của BTC, giới hạn khối lượng giao dịch hàng năm là khoảng 190 triệu giao dịch. Hơn nữa, sự xuất hiện của nhiều giao thức DeFi và cầu nối tài sản có thể dẫn đến việc BTC tiếp tục di chuyển sang nơi khác, do đó làm cho con đường tương lai của BTC trở nên không chắc chắn hơn.

Ba giải pháp khả thi

Đối mặt với tình huống như vậy, đây là con đường đầu tiên của Bitcoin về phía trước, cụ thể là việc tăng phí giao dịch một cách rõ ràng. Như đã thảo luận trước đây, động thái này đơn giản là không thực tế, vì nó sẽ yêu cầu nhân các khoản phí lên hàng trăm lần để trang trải chi phí bảo mật. Thách thức cốt lõi của BTC không phải là cấu trúc, thay vào đó nó bắt nguồn từ khối lượng giao dịch gốc của nó. Mặc dù thu nhập cá nhân của các thợ đào có thể tăng lên, nhưng cách tiếp cận này sẽ không giải quyết được vấn đề con người của BTC.

Các thứ hai giải pháp là nâng cấp Bitcoin để hỗ trợ các hợp đồng thông minh và thiết lập một hệ sinh thái Defi bản xứ, do đó việc giữ giao dịch trong chuỗi BTC. Đây không phải là một chủ đề thảo luận mới – mặc dù hệ sinh thái DeFi phong phú của Ethereum, nhu cầu ngày càng tăng về các giải pháp kết hợp Bitcoin. BTC vẫn là tài sản quan trọng nhất trong thị trường tiền điện tử, với 60% thị phần, có nghĩa là nó đã có cơ sở người dùng cần thiết cho một dự án DeFi thành công. Hơn nữa, Bitcoin tự hào có mạng lưới mạnh mẽ nhất, hệ thống bảo mật tối ưu nhất và hệ thống đồng thuận rộng rãi nhất. Cuối cùng, thông qua những đổi mới như ngôn ngữ kịch bản, chuỗi bên hoặc khai thác chung, Bitcoin có thể dễ dàng hỗ trợ các hợp đồng thông minh và đến lượt nó, DeFi. Tuy nhiên, quá trình di chuyển BTC đang tăng tốc mặc dù các cổng tài sản vẫn còn sơ khai. Trong khi BTC tham gia vào thị trường tài chính và tiền tệ mở, các dự án DeFi khác nhau hiện đang tạo điều kiện thuận lợi cho việc di chuyển này từ lớp ứng dụng.

Hơn nữa, Bitcoin vẫn thiếu khả năng theo kịp với khối lượng giao dịch DeFi khổng lồ từ góc độ hiệu suất. Cuối cùng, khả năng tích hợp thành công các hợp đồng thông minh vào mạng chính của Bitcoin vẫn còn bị nghi ngờ. Những nỗ lực hiện tại của họ trong việc hỗ trợ các hợp đồng thông minh đã không vượt qua thách thức trong việc duy trì mức độ bảo mật của mạng chính mà không tạo ra sự phân chia đồng thuận, trong khi các kế hoạch mở rộng bắt đầu cách đây 5 năm vẫn chưa thành công. Tóm lại, khả năng Bitcoin sẽ chuyển đổi đáng kể để tương thích với các hợp đồng thông minh là thấp – nhiều khả năng BTC sẽ tiếp tục được lưu hành trong hệ sinh thái DeFi như một tài sản thụ động.

Giải pháp thứ ba – và hợp lý nhất – là tăng tổng nguồn cung BTC. Thông qua DeFi, BTC sẽ khởi hành từ Bitcoin dưới nhiều hình thức khác nhau như một biểu tượng giá trị và lưu hành trong các giải pháp Bitcoin lớp hai giá rẻ và dễ sử dụng khác. Thông qua phương pháp này, BTC có thể duy trì an ninh mạng đồng thời tăng tổng lượng BTC để trang trải các chi phí an ninh mạng cơ bản bằng cách chuyển từ giảm phát sang lạm phát vừa phải. Thông qua phương pháp này, BTC sẽ có thể ổn định thu nhập của thợ đào trong khi vẫn duy trì phí giao dịch hợp lý hơn và ít biến động hơn.

Kết luận, tôi tin rằng phí giao dịch sẽ trở thành nguồn thu nhập chính cho các thợ đào BTC nếu DeFi tiếp tục phát triển nhanh chóng. Đổi lại, điều này sẽ tác động tiêu cực đến an ninh mạng của BTC, khi Ethereum vượt qua Bitcoin về khối lượng giao dịch. Có ba giải pháp cần thực hiện: tăng phí giao dịch, hỗ trợ DeFi hoặc tăng lượng BTC đang lưu thông và áp dụng kế hoạch lạm phát vừa phải.

Bài viết được viết bởi Da Hongfei – Nhà sáng lập blockchain NEO

Nguồn: https://cointelegraph.com/news/the-butterfly-effect-why-defi-will-force-btc-to-break-its-21m-supply-ceiling

adminVinaCrypted

Please contact @Ramonryu on Telegram for collaboration. Vui lòng liên hệ Telegram @Ramonryu để hợp tác

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.